万隆优配华安百联消费REIT迎来25年度第二次分红，精细化运营赋能价值提升

2025年12月23日，华安百联消费封闭式基础设施证券投资基金(以下简称“华安百联消费REIT”)发布收益分配公告，将于12月29日(场外)及31日(场内)向投资者进行分红。本次拟分配金额为3,446.00万元，约占截至本次收益分配基准日(2025年9月30日)可供分配金额的99.98%，每10份公募REITs份额分红0.3446元。本次分红是华安百联消费REIT 2025年度第2次分红，也是该基金上市以来累计第4次分红。

值得关注的是，今年以来，公募REITs在二级市场的表现可圈可点，整体为投资者带来了较为丰厚的回报，投资价值进一步凸显。作为上海首单消费REIT，该基金自上市以来展现出稳定的现金流能力和分红水平。三季报显示，截至2025年9月30日，其年化现金流分派率达4.70%。

基金稳健表现的背后，离不开其底层资产——百联又一城的持续高效运营。该项目锚定“3+1”场景创新与客群深耕核心战略，以多元场域构建为运营核心方向，精准聚焦品质家庭与年轻客群两大核心群体，通过整合分散的商业资源形成运营合力，全年新签品牌55家，其中区域首店17家、上海首店3家；仅第四季度就新签品牌12家，含区域首店5家。此外，项目的运营逻辑紧密围绕“场景价值释放—客流与会员增长—消费转化提升”展开，不仅实现了运营效能与品牌影响力的同步跃升，更为项目带来了持续、稳定的现金流，为其长期收益贡献奠定了坚实底层基础。

具体来看，今年以来，百联又一城在客群运营上取得显著成效。面向年轻客群，项目引入“绿树电竞”首店并举办勇者绿洲CS城市联赛，借助电竞赛事影响力精准触达年轻消费者，带动单日客流升至8.48万人次，同比增长12.92%，全网曝光量达108万次，有效推动消费转化。面向家庭客群，项目深耕文化场景，通过第五届开笔礼及中秋音乐表演等活动，融合文化、教育与商业，提升客群粘性与运营溢价能力。全年客流预计有望突破2200万人次；累计新注册会员65万人，会员销售贡献率提升至68%，为资产收益增长奠定坚实基础。

客群运营的精准施策离不开数字化系统的深度赋能与硬核支撑。2025年，百联又一城全面升级客流分析系统，实现了全场店铺级别的数据精准捕捉与分析。该模型能通过多维度数据追踪，深挖消费路径，还原消费习惯，使得运营团队得以精准诊断各品牌在经营各环节的短板，为获客力不足的品牌联动公域资源引流，对转化力偏弱的品牌提供动线与陈列优化建议，并为会员运营待提升的品牌打通会员体系以助力精准营销，真正让数据为精细化运营赋能。这种数据驱动的定制化经营扶持模式，不仅显著提升了合作品牌的经营效益，也推动了项目整体运营效率的跃升，使租户稳定性与租金收益能力形成良性循环，进一步巩固了资产的优质属性与可持续运营能力。

市场人士指出，当前消费类基础设施REITs已从政策驱动的探索阶段，全面迈入价值驱动的精耕时代，核心逻辑在于通过“资本+运营”双重赋能，将存量商业资产锤炼为符合REITs标准的优质标的。在公募REITs市场常态化发行、资产类型持续扩围的大背景下，华安百联消费REIT凭借底层资产扎实的运营能力、精准的客群定位与领先的数字化管理水平，不仅有望为投资者创造长期可持续的稳定回报，更能在推动商业地产转型升级、促进消费增长与城市商业活力提升中扮演愈发关键的角色。

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